（原标题：川酒集团财务窘境突显 | 高欠债、低盈利与延迟政策的矛盾）

原标题：川酒集团财务窘境突显 | 高欠债、低盈利与延迟政策的矛盾

2024年第三季度，四川省酒业集团有限责任公司（简称“川酒集团”）发布了累计新增借款公告，走漏该季度新增借款达12.18亿元，占上年末净金钱的24.31%。新增资金主要开始于银行贷款（9.20亿元）和债务融资（10.40亿元）。这一高欠债情状，激发了市集对川酒集团财务领略性的等闲护理。

盈利智力低迷，高欠债问题突显

当作2023年交易额超300亿元的大型白酒企业，川酒集团却在财务阐扬上显得尽头疲弱。适度2024年上半年，川酒集团的金钱欠债率高达68.44%，远超白酒行业平均水平。这一时局与其仅为4.02%的销售毛利率密切相干。比较之下，同期行业内高端品牌如茅台、泸州老窖的毛利率大皆高于70%，致使滥觞90%。如斯低的毛利憨班师范围了川酒集团的盈利智力，削弱了其对高额欠债的支吾智力。

从财务数据来看，川酒集团连年来的盈利智力永久欠安。2020年至2022年，公司营收虽从151.56亿元增长至187.44亿元，但同期净利润仅从0.41亿元微增至1.06亿元，净利率经久游荡在1%以下。2024年上半年，川酒集团兑现营收101.35亿元，但净利润仅有0.55亿元，走漏出增长与盈利智力的严重脱节。

市集定位诞妄与高端化政策受挫

川酒集团尝试通过扩产降本和高端化政策进步市集竞争力，但这些举措却未见权贵收效。中枢单品“国酿”售价高达1599元，滥觞飞天茅台的官方教导价1499元。关联词，该居品在市集上遇到苛待，销售阐扬平平。一些电商平台走漏，“国酿”居品销量寥如晨星，突显了耗尽者对这一高订价的不认同。

在市集需求合座减轻、库存压力大皆加重的配景下，川酒集团的延迟政策更显得与行业趋势不符。据行业数据，现时白酒市集库存量已接近充足，仅消化现存库存便需两年以上。这种供需失衡情状无疑为川酒集团带来更多压力。

现款流垂危与鼓吹财务恶化

财务敷陈走漏，2024年上半年，川酒集团的现款流净额仅为0.50亿元，远低于白酒行业平均水平，严重制约了企业日常运营的领略性。平方的借款和债券刊行，成为川酒集团维系资金链的主要妙技，但同期也加重了财务包袱。

此外，控股鼓吹泸州产业发展投资集团有限公司的蚀本情状也为川酒集团增添了不祥情趣。2024年上半年，泸州产业发展投资集团蚀本高达1.15亿元，同比下滑2648.80%，走漏其财务情状亦禁闭乐不雅。

营销容颜与措置资本存挑战

川酒集团还尝试通过“酒仓”新零卖容颜和“白酒中国”网罗平台扩展营销渠说念。关联词，这种“线上线下”双运转容颜虽具有翻新深嗜深嗜，却陪伴娴雅的措置和运营资本，进一步压缩了本就浅陋的利润空间。此外，这种容颜的投契化特征可能加重市集泡沫风险，为企业永久发展埋下隐患。

“川酒振兴”就业濒临熟谙

自2017年建造以来，川酒集团以“川酒振兴”为就业，试图通过整合中小酒企，进步四川白酒的市集影响力。关联词，现时的高欠债、低毛利率和市集政策诞妄，使得这一规划的兑现难度重重。在行业不雅察者看来，川酒集团需要正视其中枢问题——奈何提供更具价值的居品和服务，才能在竞争浓烈的白酒市聚积站稳脚跟。

川酒集团的异日发展仍充满不祥情趣。其是否大略均衡延迟与盈利智力的矛盾，兑现财务和运营的领略，仍需市集进一步不雅察。

2024年12月27日，共工新闻•共工财经局记者对《川酒集团财务窘境突显 | 高欠债、低盈利与延迟政策的矛盾》的后续情况将抓续护理。

出品｜共工财经局

记者｜刘远见

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